銅
現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報升水 50~升水 100 元/噸，平水銅成交價格 46550 元/噸~46660 元/噸，升水銅成交價格 46600 元/噸~46710 元/噸。現貨市場進口貨源較多，持貨商繼續調價，貿易商與下遊接貨稍有增多，成交以低價平水、溼法爲主。宏觀上美聯儲降息預期持續發酵，市場避險情緒升溫，美元指數窄幅震蕩，倫銅承壓下行。5 月 CPI、PPI 年率符合預期，市場期待國內逆周期調控作用會逐漸顯現。國內近期基本面上供需緊平衡預期未改，下遊各消費端需求尚無明顯好轉，滬銅料繼續維持弱勢震蕩格局。庫存方面，6 月 12 日上期所銅增加3050 噸至 67933 噸，LME 銅庫存減 325 噸至 210900 噸。進入 6 月份後，集中檢修行情已過，冶煉企業復產或使國內社會庫存止跌回升。滬銅回調勢頭暫緩，近期仍會試探 46000 點附近支撐，短期行情在前期低點附近或有反復，中長期可繼續嘗試布局空單。
策略方面：滬銅 1908 合約在 46000-46600 區間內日內短波交易爲主，前期空單可繼續持有。
鋁
現貨方面，上一交易日上海電解鋁現貨對當月合約報升水 10 元/噸-升水 50 元/噸，今上海、無錫現貨鋁報 14080，現貨升水 30，市場貨源充足，下遊觀望情緒濃厚，消費轉淡，整體接單有限。基本面方面, 2019 年 5 月份中國氧化鋁產量約爲 555 萬噸，環比減少約 3.7%，同比減少約 3.5%。今年 1-5 月份中國氧化鋁產量累計約爲 2,820 萬噸，較去年同期增加約 1.7%。國內市場氧化鋁價格上一交易日維持穩定，氧化鋁價格對鋁價成本支撐預期減弱。庫存方面，6 月 12 日上期所鋁減少 1852 噸至 206867 噸 ，LME 鋁庫存減 10825 噸至 1085475 噸。電解鋁顯性庫存持續下降，滬鋁近期受外盤倫鋁走勢疲軟拖累，短期基本面上無明顯利空因素，鋁價短期料將繼續維持弱勢震蕩，關注14000 點附近支撐效果，中期上漲趨勢未改。
策略方面：滬鋁 1908 合約短期宜觀望，前期多單可繼續持有。
