銅短期續弱，鋁空單持有
銅
行業要聞：
1. 【SolGold在厄瓜多爾的安第斯銅礦帶北部又有重大發現】澳大利亞的Solgold周四宣布，它在厄瓜多爾安第斯銅礦帶北部發現了一個新的重大發現，這次是在其Sharug項目中，在Sharug 2礦權區的北部發現了一個新的斑巖銅金鉬系統——Santa Martha。SolGold此前曾在同一區域發現了Quillosis前景區，每噸礦石中含金量高達39.6克。該公司首席執行官Nick Mather表示，Santa Martha銅金斑巖勘探目標擁有地表的面積範圍和銅賦存，能夠產出大量的銅金斑巖礦體，而且Quillilosa超熱液黃金靶區可能與之相關，且規模相同。
2. 【華東地區銅庫存下降速度放緩】截止到本周五，華東地區電解銅社會庫存合計約13.06萬噸，較上周五僅減少0.3萬噸；由於進口銅流入和國內冶煉廠復產，華東銅庫存下降速度也在放緩，現貨供應從前期的緊張轉爲充足。另外，本周保稅區庫存減少1.1萬噸至50.3萬噸，進口量維持在較高水平。
庫存變動：LME庫存25.24萬噸（0.38），上期所庫存13.95萬噸（-0.61），上海保稅區萬噸50.3萬噸（-1.1）。
小結：昨日銅價日內下行，夜盤低位震蕩，主力合約收於46110。銅短期基本面延續弱勢，宏觀情緒與消費整體低迷，庫存去化速度明顯放緩，導致銅價對供給側的反應鈍化，罷工等供給擾動難以有效提振盤面。短期來看，礦端的緊缺尚未有效地傳遞到國內冶煉端，精煉銅供給未見短缺，基本面弱勢下銅價維持低迷，中短期向下仍有空間，但我們認爲空間有限。隨着供給側矛盾不斷累積，當國內檢修告停，冶煉廠庫存消化，供給側矛盾或將爆發，時間節點可能位於三季度中期，屆時銅價或迎來拐點。我們維持不過分看空的觀點，短期低波動率下建議延續賣看漲期權策略，賣出Cu1908C49000及 Cu1909C49000繼續持有。
鋁
行業要聞：
1. 【遼寧發布國內首個《全鋁家具通用技術條件》團體標準】從遼寧省市場監督管理局了解到，《全鋁家具通用技術條件》（T/LNFA 002-2019）團體標準通過專家審查，將於6月15日正式實施。該標準規定了全鋁家具分類、技術要求、試驗方法、檢驗規則及標志、使用說明、包裝、運輸、貯存等主要內容。對家具中所使用配件，以及連接部位的膠接、塑料、噴塗層等輔助材料的甲醛釋放量和總揮發性有機化合物限量值進行了明確，細化了指標要求，部分指標高於國家強制性標準，填補了國內空白。
2. 【全球首家鋁土礦脫硫焙燒爐在國電投務正道氧化鋁開始調試】鋁土礦焙燒脫硫是全球首家應用於氧化鋁生產的新技術，該技術在投產後成功達到預期的脫硫效果是整個項目建設的核心。連日來，在遵義公司及參建單位共同努力下，凌晨1時，焙燒爐T12終於點火成功，脫硫焙燒爐正式進入調試階段，爲項目聯動試車，邁出了堅實的一步。礦石焙燒脫硫開創了整個鋁行業焙燒脫硫規模化生產的先例，焙燒爐T12點火成功是整個礦石焙燒脫硫系統實現投產的重要節點。
庫存變動：LME庫存106.46（-1.11）萬噸，鋁錠社會庫存111.9萬噸（-1.9），鋁棒庫存8.15萬噸（0.8），鋁錠出庫量13.6萬噸（-0.8）。
小結：昨日滬鋁日內夜盤震蕩下行，主力合約收於13855。上周鋁錠庫存去化速度放緩，鋁棒庫存開始累積，消費邊際減弱的觀點進一步得到驗證。氧化鋁價格周五開始回落，下半年國內仍有新產能待投放，而海外海德魯復產的產量也將逐漸流入市場，氧化鋁價格中期仍有回落空間。在成本回落以及消費走弱的背景下，短期電解鋁價格預計持續震蕩回落的趨勢，前期空單繼續持有。
