銅：美元兌中國3000億美元加徵關稅未如期實施，貿易緊張情緒有所緩解，市場關注點逐漸轉移至供應端，昨日銅價探低後收漲。LME庫存減少1075至251350噸，注銷倉單佔比降至7.5%，Cash/3M貼水擴至27美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水升至105元，隔月價差擴大導致了升水提高，成交依然不佳。昨日精煉銅現貨進口盈利收窄至180元；電解銅與1#光亮銅價差維持750元左右，廢銅基本沒有替代優勢。消息面，哈薩克斯坦1-5月精煉銅產量同比增長11.2%，增速較前四月提高2.4個百分點。
價格方面，國內精銅產量恢復和需求弱改善背景下，精煉銅去庫節奏預計放慢，且可能轉爲小幅累庫。隨着國內政策轉向對內刺激、海外各國貨幣政策轉鬆，以及銅礦端的潛在幹擾，中期視角下銅價逐漸獲得支撐，但價格能否大幅反彈則需要消費端更多的驅動，今日關注美聯儲6月議息決議。
操作建議：少量多單持有。
