內外走勢：周三LME銅橫盤調整，截止北京時間15：08，3個月倫銅報5946.5美元/噸，日跌0.16%。滬銅主力1908合約高開高走，日內最高47040元/噸，最低46520元/噸，收盤價46840元/噸，較上一交易日收盤價漲1.10%；成交量24.03萬手，日增12.0萬手；持倉24.39萬手，日減5190手。基差縮小至40元/噸；滬銅1907-1908月價差縮小至-40元/噸。
市場焦點：（1）北京時間周四02：00-03：00，將迎來美聯儲貨幣政策決議，美聯儲主席鮑威爾也將在決議後召開新聞記者會，市場預期美聯儲降息25個基點可能性爲22.5%。（2）習近平同特朗普通電，雙方表示願意在G20峯會上會晤，中美談判重現曙光。（3）智利Chuquicamata銅礦罷工行動已進入第五日，Codelco公司提交了新的方案，工會方面是否接受新條件仍未知。
現貨分析：6月19日SMM現貨1#電解銅報價46820-46940元/噸，均價較上一交易日漲500元/噸。SMM報道，今日報價持貨商無意下調升水，盤面強勢反彈，但現貨成交依然顯拉鋸特徵，平水銅雖普遍於升水30-40元/噸，但由於市場詢價活躍度低，部分貿易商可壓價至升水20元/噸拿貨，好銅維持於升水70-80元/噸區間報價，較難壓價；下遊依舊維持剛需，溼法銅維持貼水40元/噸-貼水20元/噸報價。下遊消費有畏高情緒，主流交易仍主要爲長單交付，持貨商保持挺價意願，短期市場或將持穩於目前水平，供需繼續呈現膠着狀態。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計64489噸，日減2690噸；6月18日，LME銅庫存爲250750噸，日減600噸。
主力持倉：滬銅主力1908合約前20名多頭持倉67885手，減少1962手，空頭持倉89867手，減少2459手，淨空持倉21982手，日減497手，多空均減，淨空減少。
行情研判：6月19日滬銅主力1908合約高開高走，突破20日均線。智利銅礦罷工導致供應憂慮增加，同時中美領導人決定在G20峯會上會晤，貿易局勢出現緩和跡象，推動銅價上行。現貨方面，盤面強勢反彈，但市場詢價活躍度低，下遊消費有畏高情緒，主流交易仍主要爲長單交付，持貨商保持挺價意願，短期市場或將持穩於目前水平，供需繼續呈現膠着狀態。技術上，滬銅主力合約站上20日均線，日線MACD指標紅柱增長，上方46950元/噸存在壓力，預計短線震蕩偏多。操作上，建議滬銅1908合約於46800元/噸附近輕倉做多，止損位46600元/噸。
