鋁
重要資訊
LME鋁庫存減7075噸至1031625噸。
SMM數據顯示，6月20日全國主要消費地區6063鋁棒庫存：佛山地區3.23萬噸，無錫0.85萬噸，常州0.90萬噸，湖州0.55萬噸，南昌1.64萬噸，五地合計7.17萬噸，相較於上周四減少0.22萬噸。
觀點
現貨端，華東地區，下遊在鋁價連漲兩日情況下，繼續維持觀望態度，並不急於爲周末備貨，今日仍按剛需採購。整體來說，今日華東成交尚可。
華南地區，今日貿易商交投熱情略有回落，出接貨均不如本周前幾日積極；當地下遊加工企業多以按需採購爲主。整體來看今日華南地區鋁錠現貨市場交投尚可。(SMM)
6月後逐步進入消費淡季，庫存降幅放緩，終端消費熱情明顯下降，疊加成本端近期有所鬆動。今日鋁價受宏觀樂觀情緒小幅反彈，反彈力度較爲溫和，基本面目前無較大改觀。建議前期低位多頭倉位逢高止盈後觀望爲主，短線可考慮區間操作，周度震蕩區間參考13600-13900。
策略
建議近期止盈觀望爲主。
銅
重要資訊
LME銅庫存減1325噸至247050噸。
智利國家銅業公司(Codelco)旗下Chuquicamata銅礦的罷工行動已進入第六日。當地時間周三（6月19日）晚間，Chuquicamata銅礦三個工會向礦工成員展示優化後的合同細則，礦工們對其進行討論。
觀點
現貨方面，今日好銅及平水銅報價維穩，交投表現一般，成交仍顯僵持，持貨商未有拋貨換現意願，挺價意願仍較明顯，而盤面表現多空對峙，暫難有確定趨勢所向，故貿易商也少有作爲，市場觀望情緒較濃，供需繼續顯僵持。(SMM)
隔夜市場重點關注美聯儲議息會議聲明，夜盤銅價承壓回落爲主，美聯儲最新聲明全面轉鴿，表示將對政策路徑進行重大調整，將採取適當措施維持經濟擴張。銅價在美元再度深度跳水的提振下，修復夜盤跌幅震蕩走強。同時由於人民幣伴隨同步快速升值，今日滬倫走勢小幅分化。基於宏觀定價邏輯月末銅價有望突破47000壓力位，美元走弱邏輯基本確立，建議關注關鍵支撐位支撐情況，目前美元快速走弱或將爲銅價延續強勢提供有效主力，但匯率因素主導的走勢或將造成內外走勢有所分化，針對性的策略可選擇內外盤正套。
策略
建議關注晚間美聯儲議息會議的進一步指引，可擇機適度參與1908合約牛市看漲期權組合。
鋅
觀點
今日滬鋅收跌1.00%；上期所倉單鋅減少2436噸至60208噸，LME鋅庫存減1525噸至97950噸。
今日期鋅繼續走低，但市場流通仍寬鬆，加之倉單已流出，而臨近周末長單交貨接近尾聲，下遊採購也已基本完成，市場需求明顯轉弱，供需失衡進一步加劇，市場報價延續下調趨勢。
宏觀面，國家主席習近平18日應約同美國總統特朗普通電話，宏觀回暖。美聯儲一如市場預期將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.5%不變。受美聯儲利率決議鴿派發酵的影響，美元遭遇重挫，美元指數失守97關口，刷新至5個交易日低位。如果美聯儲轉入降息通道，強美元格局無疑難以維持，人民幣匯率所承受的外部壓力將大幅降低。
基本面，現貨疲弱走勢，疊加上方重重技術指標壓制，滬鋅後續上行動能不足。當前社會庫存逐步增加至15萬噸上方位，而後續伴隨冶煉產量進一步釋放，供給端未來預期仍是寬裕，就消費端來看，鋅初級消費三大板塊6月開工預計將錄得進一步下滑，而7-8月份進入季節性淡季，整體消費情況較不樂觀，那麼鋅價仍屬大概率承壓品種。後續關注庫存累積情況。
策略
鋅價受制於自身基本面積重難返，衝高回落再次回到20000關口下方，建議觀望。
