銅：
現貨：1#銅46830元/噸，跌50元/噸，升貼水：升30-升80現貨市場，升貼水較上個交易日持平，現貨市場貨源仍然比較充足，但是持貨商普遍堅持現貨升水，下遊企業採購不多。上周LME庫存增加4.08萬噸，SHFE減少0.61萬噸，保稅區減少1.1萬噸，全球四地庫存合計92.52萬噸，較上周增加2.31萬噸，較去年同期減少39.49萬噸，庫存持續低位。下遊方面，消費數據低迷，未有好轉跡象，銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。需求不暢但是庫存依舊去化的原因主要是由於礦端緊張和國內冶煉廠檢修導致精銅供應下滑，以及精廢價差收窄，廢舊銅方面，下半年廢銅進口量將進一步減少。礦方面，Chuquicamata銅礦代表大多數工人的三個工會表示，Codelco的新勞動合同報價與他們的要求不符。工人將於當地時間6月22日上午9點至晚上7點，即罷工的第9天，正式投票接受或拒絕該新合約。前期也有提到市場空頭觀點過於一致，與3月份市場一致看多情況相似，值得注意，銅礦問題可能會日益突出，目前點位並不具備很大的下跌空間，但下遊消費沒有好轉，基本面並不支持滬銅反彈行情。18日習近平主席應約與美國總統特朗普通電話後，銅價應聲而漲，持續關注磋商進程，短期偏強震蕩。
鋁：
現貨：A00鋁13920元/噸，漲20元/噸，升貼水：貼10升30成本方面，氧化鋁本周價格小幅回落，國內均價在3123元/噸，國際方面，海德魯氧化鋁廠已獲得批準，開啓全球最大氧化鋁產能，預計兩個月恢復運行，氧化鋁價>格上漲勢頭恐將受阻。但是河南展開露天礦山集中百日會戰，預計短期氧化鋁價格保持高位震>蕩，形成一定的支撐。庫存方面，根據我的有色，6月13日，國內鋁錠社會庫存較周一下滑1.9萬噸至111.9萬噸。鋁當下下遊有所復蘇，庫存持續去化，旺季消費整體情況較好。供給端，本周暫無新產能運行，但冶煉廠復產有序進行。在電解鋁利潤擡升的情況下，新產能投放及復產預期變得強烈，預計復產效果在三季度顯現。前期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈，隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，疊加宏觀弱勢，鋁市向上的驅動力不大，目前承壓，觀望爲主。持續關注新增產能情況。
