銅 : 上海貼水65，廣東升水110。3日內LME庫存大幅增加9萬噸，今日美國增加1.1萬噸，新加坡增1.3萬噸。下跌回調過程中容易發生貿易商交倉助推行情，類似交倉手法去年已經反復上演。本周交倉壓力逐步釋放後，將迎來較好的買入機會。第四批7類廢銅批文結果公布，0.7萬噸依然僅爲同期的零頭，今年7類廢銅進口量趨近於零更爲確定。後期銅價的主要波動可能取決於廢銅和銅精礦的供應與預期的差異。看多思路不變，回調穩定後逐步買入。
鋁：國內電解鋁產能一季度釋放或較爲集中，下遊開工在農歷新年前難有起色，且部分加工企業或將提前進入停工狀態，累庫持續，但進入供暖季以來社會庫存僅增加1.6萬噸。近期氧化鋁價格企穩，冶煉廠詢價積極，備貨採購或將發生，對於成本有所支撐。外盤目前基本面強於國內，目前0-3變成back結構，價格上漲有所壓力，2017全年中國鋁材出口依然強進，雖市場對雙反政策有所預期，但短期看沒有實質影響。操作建議，空頭獲利離場或繼續關注反套。觀點僅供參考。
鋅：北方主要消費地區由於天氣和季節性轉淡，現貨由升水轉貼水，顯示累庫和消費弱的預期開始在升貼水上體現，但整體轉弱低於預期。而進口繼續高於10萬，但進口窗口關閉顯示大量庫存繼續累積保稅區，對國內衝擊相對較少。基本面來看鋅仍不具備大幅回調條件，震蕩偏強格局不變。操作回調買入持有。
鎳：美元指數大幅下跌引發金融屬性偏強的銅鎳大幅上漲，短期鎳基本面來看，供給端NPI產量維持高位，且國內鎳板庫存本期大幅增加，而需求端不鏽鋼依然走勢偏弱，2月份春節假期國內鋼廠逐步進入檢修模式，預計300系不鏽鋼煉鋼產量減少8-9萬噸，單月影響鎳消費類0.64-0.72萬金屬噸，利空鎳價。操作上，觀望爲主擇機布局短空，觀點供參考。
