銅:現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報貼水 10 元/噸~升水 50 元/噸,平水銅成交價格 46980 元/噸~47080 元/噸,升水銅成交價格 47020 元/噸~47120 元/噸。G20 峯會首日貨商延續出貨意願,而下遊收貨增加,較爲青睞平水銅貨源。成交尚可。宏觀上美聯儲降息預期牽動市場神經,美元指數低位震蕩,外盤倫銅窄幅震蕩。G20 峯會對市場影響較爲樂觀,峯會後中美貿易磋商或迎新轉機,但仍存不確定性,建議對有色行情謹慎參與。基本面方面供應預期偏緊,智力銅罷工已於上周五結束,銅精礦供給偏緊預期對銅價影響有限,下遊各消費端需求尚無明顯好轉,滬銅料弱勢難改。庫存方面,6 月 28 日上期所銅增加 2539 噸至 63089 噸,LME 銅庫存增 225 噸至 241400 噸。近期宏觀仍存不確定性,滬銅暫不具備大幅反彈動力,近期關注能否站上 47000 點附近支撐,短期行情在前期低點附近或有反復,中長期可繼續嘗試布局空單。
策略方面:滬銅 1908 合約短期可在 46800-47500 區間內逢高做空爲主,前期空單可繼續持有。
鋁:現貨方面,上一交易日上海電解鋁現貨對當月合約報貼水貼水 20 元/噸-升水 20 元/噸,上海、無錫現貨鋁報13820,現貨平水,市場貨場充足,因消費不濟,僅少量中間商之間交易,下遊多持觀望態勢。基本面方面, 5 月份國內氧化鋁產量增加,氧化鋁價格小幅下跌,對鋁價成本支撐減弱。下遊鋁制品出口數據增長,但絕對數值較小對鋁價支撐有限。海關總署數據顯示,5 月份鋁制絞線出口量環比增 46%,5 月份鋁箔出口環比增長 21.57%,5 月份鋁板帶出口量環比增 10%。庫存方面,6 月 28 日上期所鋁減少 701 噸至 169653 噸,LME 鋁庫存減 7025 噸至 996725噸。電解鋁繼續去庫存空間有限,庫存消化對鋁價提振作用不大,且下遊終端消費低迷不可忽視,滬鋁短期料將繼續維持弱勢震蕩,行業轉虧也預示下跌空間有限,後期 13800 附近支撐將決定中長期上漲趨勢是否終結。
策略方面:滬鋁 1908 合約短期宜觀望,前期多單可繼續持有。