內外走勢：周一LME銅高開震蕩，截止北京時間15：00，3個月倫銅報6062.5美元/噸，日漲1.02%。滬銅主力1908合約衝高震蕩，日內最高47450元/噸，最低46960元/噸，收盤價47360元/噸，較上一交易日收盤價漲0.74%；成交量12.41萬手，日減33086手；持倉21.99萬手，日減2222手。基差縮小至-35元/噸；滬銅1908-1909月價差維持-50元/噸。
市場焦點：（1）6月財新中國制造業採購經理人指數（PMI）錄得49.4，低於5月0.8個百分點，四個月來首次落於榮枯分界線以下，顯示中國制造業景氣度明顯下降。（2）智利國家統計局(INE)周五發布的數據顯示，該國5月銅產量較去年同期下降1.2%，至492,322噸，產量下降主要是因空間少以及礦石品位持續下滑。（3）中美領導人會晤，雙方同意在平等和相互尊重的基礎上重啓經貿磋商。
現貨分析：7月1日SMM現貨1#電解銅報價47280-47370元/噸，均價47325元/噸，較上一交易日漲275元/噸。SMM報道，進入七月份，企業資金偏鬆，交易進入新的交易周期，挺價意願明顯，但成交反應不夠積極，好銅貨源佔比較少，難有壓價空間，下遊維持剛需買盤。盤面走高，市場可流通貨源並未見大量涌出，今日主流成交多集中於貿易商，持貨商跨月第一日挺價意願較強，期現同強特徵較爲明顯。
倉單庫存：周一滬銅倉單合計63764噸，日增675噸；6月28日，LME銅庫存爲241400噸，日225噸；截止6月28日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存爲146019噸，周增11272噸，連降12周後首次增加。
主力持倉：滬銅主力1908合約前20名多頭持倉65415手，增加1212手，空頭持倉81483手，增加217手，淨空持倉16068手，日減995手，多空均增，淨空減少。
行情研判：7月1日滬銅主力1908合約衝高震蕩。中美願意重啓經貿磋商，提振市場樂觀情緒，利多銅價，但6月中國PMI落於榮枯分界線下，顯示經濟進一步承壓，對銅價形成部分壓力。現貨方面，進入七月份，企業資金偏鬆，交易進入新的交易周期，挺價意願明顯，但成交反應不夠積極，好銅貨源佔比較少，難有壓價空間，下遊維持剛需買盤。技術上，滬銅主力1908合約再次站上5日均線，日線MACD紅柱略增，預計短線震蕩偏多。操作上，建議滬銅1908合約於47320元/噸附近擇機做多，止損位46900元/噸。
