銅
現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報升水 40 元/噸~升水 100 元/噸,平水銅成交價格 46600 元/噸~46630元/噸,升水銅成交價格 46640 元/噸~46680 元/噸。盤面大幅下挫,貿易商逢低買入積極,下遊畏跌以剛需爲主,持貨商挺價,成交有所增多。宏觀上國際貿易局勢改善及美聯儲降息預期減弱使美元指數展開反彈,外盤倫銅承壓趨弱。基本面方面銅精礦供應偏緊逐步體現,近期精銅供應預期仍偏緊,但同時下遊消費端需求尚無明顯好轉,滬銅反彈動力不足。庫存方面,7 月 2 日上期所銅增加 924 噸至 64688 噸,LME 銅庫存減 975 噸至 239925 噸。銅減庫步伐減緩,銅價暫不具備大幅反彈動力,近期關注能否站穩 47000 點附近支撐,短期行情或有反復,中長期空單可暫出局觀望。
策略方面:滬銅 1909 合約 47000 點下方以逢高做空爲主。
鋁
現貨方面,上一交易日上海電解鋁現貨對當月合約報貼水貼水 20 元/噸-升水 20 元/噸,上海、無錫現貨鋁報13650,現貨平水,市場貨源充足,隨着價格下跌,市場觀望情緒再度滋生,成交愈發偏淡。近期鋁價受供需寬鬆預期影響較大,宏觀面偏利多消息對鋁價提振有限,6 月份起國內氧化鋁價格開始下跌,對鋁價成本支撐大幅減弱。
庫存方面,7 月 2 日上期所鋁減少 301 噸至 168180 噸 ,LME 鋁庫存減 4675 噸至 984450 噸。電解鋁去庫存速度放緩,庫存消化已對鋁價提振作用不大,且下遊終端消費進入淡季,滬鋁短期料將繼續維持弱勢震蕩,但同時鋁行業逐漸轉虧也預示下跌空間有限。銅價創新低後短期進入弱勢震蕩,可關注 13500 附近支撐,。
策略方面:滬鋁 1909 合約短期在 13800 下方可輕倉做空。