銅：海外再現交倉，倫銅最低下探5840美元/噸，但隨着隔夜美股創新高，市場風險偏好擡升推漲銅價，最終倫銅收漲0.7%。昨日LME庫存大增32575至272500噸，庫存增量主要來自亞洲倉庫，前期某進口大戶進口銅業務擱置導致國內進口量持續縮減，從而使得境外可“交倉”貨源更加寬裕。LME注銷倉單佔比降至19.1%，Cash/3M貼水縮小至9.3美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水擡高至95元/噸，盤面走低後下遊買興依然活躍。昨日精煉銅現貨進口盈利擴大至180元左右；國內電解銅與1#光亮銅價差縮小至750元。
價格方面，現有關稅存在的情況下，短期國內出口依然承壓，需求較難有實質性改善，關注全球貨幣政策寬鬆引起的宏觀預期改善程度。產業層面，隨着精銅產量恢復和下遊消費淡季來臨，國內精煉銅累庫壓力加大，因此基本面暫時不支持銅價大幅度反彈，短期價格預計延續低位震蕩。操作建議：少量多單持有。
