銅看漲期權空頭持有，鋁謹慎持空
銅
行業要聞：
1. 【韋丹塔向南非法院申請停止出售孔科拉銅礦】韋丹塔資源稱，已向南非高等法院申請終止贊比亞聯合銅礦投資控股公司(ZCCM Investment)清算、出售孔科拉（Konkola）銅礦。韋丹塔正尋求獲得臨時法院命令，其認爲ZCCM採取的針對KCM的清算措施違反孔科拉銅礦股東協議。這項臨時申請將於7月16日開庭審理。6月20日，贊比亞總統埃德加?倫古(Edgar Lungu)曾表示要在一個月內爲KCM找到新買主。
2. 【Codelco再次推遲重啓Chuquicamata冶煉廠】智利國家銅業公司（Codelco）的Chuquicamata冶煉廠再次推遲正常運營。該公司的一名官員表示該冶煉廠部分運作正常運營，一個酸廠將在隨後6天內開始試產增量，所有設施將在第三季度開始運作。
小結：昨日滬銅日內小幅下行，夜盤震蕩，主力合約收於46440。銅基本面沒有發生明顯變化，制造業的疲軟和外部環境的不確定仍從宏觀層面利空銅價，二季度集中檢修結束後精煉銅產量的釋放已經得到驗證，國內精煉銅庫存累積。基本面來看短期滬銅上行動力並不充分，前期賣看漲期權繼續持有，昨日收盤持有的Cu1908C49000和CU1909C49000的累計收益率爲9.58%。我們認爲銅價已經靠近底部區間，不建議單邊做空，盤面沒有跌破前低也印證這一點。長期來看，供給側矛盾正在累積，TC延續低位，隨着冶煉廠的產能釋放，冶煉端將加劇對原材料的爭奪，屆時銅精礦的緊缺將傳導到精煉銅的供給上，長線操作建議多頭於46000附近逢低逐步建倉。
鋁
行業要聞：
1. 【俄鐵路數據顯示：俄鋁鋁出口同比增長18％】TASS報道援引俄羅斯鐵路公司的文件稱，俄鋁（Rusal）上半年鋁出口量增加至150萬噸，6月份出貨量較5月份放緩2.9％至243,970噸。
2. 【浩鑫鋁箔公司4.9億布局新能源汽車電池新材料】據昆明日報報道稱，雲南浩鑫鋁箔有限公司計劃投資4.91億元的年產35000噸新能源動力電池用鋁箔項目已開始建設。據悉，2018年浩鑫鋁箔公司鋁箔的產能爲1.5萬噸，鋁箔生產線全部建設完成年產能爲3.6萬噸，能源動力電池用鋁箔項目建成後，整個鋁箔的產能需求將達到7萬噸。
小結：昨日滬鋁日內震蕩，夜盤大幅反彈，主力合約收於13895。滬鋁基本面上暫未出現利好消息，昨日公布的庫存數據來看，鋁錠及鋁棒的去庫繼續放緩，電解鋁新產能投放速度加快，基本面整體偏弱。成本端氧化鋁價格已經停止下行，價格維持在2700-2800之間，氧化鋁年內海內外均有大量產能投放，供給充裕下價格短期難有反彈，之後預計維持底部震蕩。基本面來看鋁價難有顯著反彈，日內關注是否有突發性消息幹擾盤面，前期空單謹慎持有。
