銅市邏輯：
中期邏輯：全球銅精礦供應未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。
短期邏輯：廢舊進口方面，從公布的第一批六類進口企業情況來看，進口管理更傾向規範而不是限制，因此，影響降低；銅精礦加工費繼續走低，這對中小冶煉企業影響延續，預期將會對產量構成影響；而需求方面，從領先指標來看，中國發電設備投資近月增速明顯高於電網投資，按照經驗預估，未來需求是存在一定好轉預期。整體上，銅微觀供需層面的預期展望是好轉的，加上貿易戰氛圍緩和，銅價格築底。不過，由於廢舊影響不及預期，以及短期大型冶煉企業恢復生產，加上短期需求格局尚未改變，近月合約相對會偏弱一些，並使得絕對銅價格反復。
走勢分析：
8日，現貨市場升貼水較上個交易日回落，下遊企業買盤低迷，貿易商出貨較爲主動，現貨升水因此承壓。
上期所倉單8日有所回升，主要是1907合約交割臨近，不過，目前現貨維持升水格局，因此，倉單反復的格局依然延續。
8日，現貨進口小幅虧損，當日洋山銅溢價小幅下調。
8日， LME庫存整體下降4675噸，主要集中在亞洲和歐洲倉庫；COMEX庫存繼續回升。
礦方面，據祕魯央行，該國5月銅出口量爲19.24萬噸，同比下降4.5%；1-5月累計出口97.85萬噸，同比增0.7%。
另外，智利央行上周五表示，智利5月份的經濟活動較去年同期增長2.3%，但是智利作爲全球主要的銅生產大國，其採礦業發展卻持續落後。 與去年同期相比，5月銅產量較去年同期下降1.2%至492,322噸，主因是礦石品位的持續下滑。目前礦石品位下降問題在智利已經非常嚴重，以至於智利央行將該問題列爲該地區經濟增速低於預期的一個關鍵原因。
下遊方面，乘聯會最新發布的數據顯示，中國6月份廣義乘用車零售銷量同比增長4.9%，爲13個月來首度同比上升。
整體情況來看，廢舊進口方面，從公布的第一批六類進口企業情況來看，進口管理更傾向規範而不是限制，因此，影響降低；銅精礦加工費繼續走低，這對中小冶煉企業影響延續，預期將會對產量構成影響；而需求方面，從領先指標來看，中國發電設備投資近月增速明顯高於電網投資，按照經驗預估，未來需求是存在一定好轉預期。整體上，銅微觀供需層面的預期展望是好轉的，加上貿易戰氛圍緩和，銅價格築底。不過，由於廢舊影響不及預期，以及短期大型冶煉企業恢復生產，加上短期需求格局尚未改變，近月合約相對會偏弱一些，並使得絕對銅價格反復。
