銅：隔夜美元繼續維持高位，銅價大幅走低。美國 6 月新增非農就業人數好於預期，市場對美聯儲 7 月降息幅度預期下調，美元走強。另外，德銀大規模裁員，考慮到其巨額衍生品，引發市場擔憂，銅價下挫。不過隨着德銀官方說明，預計市場擔憂情緒或有所釋放，銅價或將反彈。回到銅市，智利銅礦 Antofagasta 與國內銅煉廠籤訂 2020 年上半年 TC長單，爲 65 美元/噸上下，2019 年長單 TC 爲 80.8 美元/噸，表明市場對明年銅精礦 TC更顯悲觀，預期銅礦供應更加緊張。但銅價目前仍未交易銅礦緊張邏輯，全球制造業疲軟，需求未見改善仍是拖累銅價上行的主要因素。冶煉廠新建項目多，疊加去年項目投產後產能在今年釋放，而下遊需求疲軟。下半年電網投資或將加速釋放，下遊消費邊際或將轉好，但目前處於消費淡季，或將進一步拖累需求，SMM 預計 7 月精銅制杆開工率71.96%，環比下滑 3.69%。關注晚間鮑威爾聽證會，市場尋求關於 7 月底是否開啓降息的信號。預計今日低位小幅反彈，關注能否再次回到 46000 上方。
鋁：昨日滬鋁主力合約 AL1908 高開低走，全天震蕩偏弱。隔夜美元指數繼續震蕩走強，原油價格高位盤整，倫鋁橫盤整理。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 70 元，現貨轉爲平均升水縮小到 5 元。從盤面上看，資金呈小幅流入態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議高位空單謹慎續持。
