昨日，美國解除對華爲封鎖，並豁免中國 110 項從去年 7 月開始徵收關稅價值 340 億美元商品。夜間，歐盤時分，美聯儲主席鮑威爾發表國會證詞，增強市場對於 7 月首次降息 50 個基點預期，配合美元指數大幅回落至 97以下，有色金屬集體反攻，倫銅昨日大漲 2.44%；滬銅空頭逃竄，倉減 2.1萬手，隔夜跳空高開，略顯不穩。日間明顯氣勢減弱，內外盤維持高位震蕩走勢，滬銅指數倉減 3.1 萬手至 59.4 萬手。周內不定時社融、M2 等金融數據發布，保持關注。
消息稱，Antofagasta 與江銅、銅陵有色籤訂 2020 年上半年 TC 長單，價格爲 65 美元/噸左右，市場一片譁然，2019 年 Anto 與銅陵籤訂的年度 TC 長單爲 80.8 美元/噸，而如今的 60.5 美元/噸已逼近國內煉廠的盈虧線。今日公布了第二批關於廢六類銅進口的批文，第一、二批發放量按平均含銅量 78%算的話，佔比全年總進口金屬量平均到季度的 84%，或半年度的 42%。
今年在中期銅精礦確定緊張的格局下，廢銅估計仍然不會成爲矛盾點。
今年以來，現貨銅精礦 TC 已從 90 美元/噸上方一路下滑至 57 美元/噸，還是在煉廠集中檢修的情況下，根據 SMM 調研數據，今年 1-6 月我國電解銅產量共 427.52 萬噸，同比減少 5 萬噸。而接下來企業檢修逐步結束，疊加新增產能投放，對銅精礦和粗銅以及廢銅的需求將提升，銅精礦緊缺問題或將凸顯。然而 TC 已跌破部分煉廠盈虧線，可能也會反過來影響精銅生產，不過暫時還未看到。現狀是 6 月精銅產量環比增加 9.5 萬噸，而 7 月環比還將增加 1.88 萬噸。需求端，根據有色網調研的漆包線開工率以及精銅杆開工率，和銅終端 PMI 數據來看，6 月消費進入淡季，而 7 月份將進一步趨淡。
基本面沒太多故事可講，當前資金對有色的青睞有限，今日滬銅指數資金流出量排名整個商品分類的第二，不僅滬銅，整個有色板塊幾乎都如此，面臨需求淡季，減倉上行走勢，上方空間有限，且下方還留了一個跳空高開的大缺口，筆者對銅價保持謹慎看空。
現貨方面：外貿方面，今日 LME 現貨貼水 11.5 美元/噸，進口虧損 200 元/噸左右；內貿方面，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水 60 元/噸~升水 110 元/噸，平水銅成交價格 46500 元/噸~46550 元/噸，升水銅成交價格 46540 元/噸 ~46580 元/噸。今日盤面反彈後，高位抑制部分下遊買貨情緒，市場成交積極性 減弱，成交熱度明顯不如昨日，再顯僵持格局。
