一、市場要聞：
(1)7 月 11 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 20.3 萬噸，無錫地區 33.1 萬噸，杭州地區 6.5 萬噸，鞏義地區 11.2 萬噸，南海地區 24.3 萬噸，天津 5.4 萬噸，臨沂 1.2 萬噸，重慶 2.2 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 104.2萬噸，較上周四增加 1.4 萬噸。
(2)本周南方銅業獲準建設耗資 14 億美元的 Tia Maria 銅礦項目，該項目有望助力南方銅業成爲全球三大金屬礦商之一。
但是反對者表示將進行無限期的罷工，直到許可證被吊銷爲止。
（4）中汽協稱，中國 1-6 月新能源汽車銷量同比增加 49.6%，中國 6 月新能源汽車銷量同比增加 80%。中國 6 月份乘用車銷量 173 萬輛，同比下降 7.8%；中國 6 月份汽車銷量報 206 萬輛，同比下降 9.6%。
（5）7 月 10 日，2019 年第十批限制進口類批復名錄“出爐”,銅廢碎料涉及地域天津、浙江、安徽、江西、廣東。這是 7 月1 日“廢六類“執行進口許可證要求以來，批復的第二批企業名錄和數量，此次共批復數量 12.445 萬噸，其中廣東佔比73.68%。
滬銅
宏觀面：美國經濟尚未改善，聯儲表態顯示本月降息 25 個基點的概率仍大，消息出來後美元指數跳水，金屬得到提振。
基本面：第十批廢銅進口批文公布，本次下發的六類廢銅總量爲 12.45 萬噸，較第一批時的24.04 萬噸，大幅減少 48.2%，預計 19 年下半年 6 類廢銅的審批量將與 18 年相當，其對銅價的影響力將減弱。精煉銅加工費降低，對冶煉企業利潤磨損影響可能超預期，未來精煉銅產量或受影響。步入淡季，終端需求普遍回落，電網投資並未開始體現，但考慮到電網投資的計劃在，未來仍有存在需求反轉。
技術面：滬銅夜盤高開回補前期跌幅，回到前期震蕩中樞。
單邊：震蕩行情對待。
滬鋁
基本面：去庫速度放緩，鋁價漲勢回落，7 月 11 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存合計 104.2萬噸，較上周四增加 1.4 萬噸。淡季來臨，鋁價弱勢延續，若無環保加持，弱勢大概率延續。
本周 SMM 氧化鋁均價回落至在 2631 元/噸，且 7 月山東魏橋預焙陽極基礎採購價下調 50 元/噸成本端對電解鋁的支撐偏弱。需求端房地產板塊難以有較大作爲，汽車板塊 6 月銷量略有起色，但政策利好有限，不宜過分樂觀。
技術面：滬鋁主力夜盤向上突破下行通道上沿，後市轉爲震蕩單邊:空單持有。
