鋁
資訊
LME鋁庫存增18500噸至945375噸。
觀點
現貨端，華東地區，市場貨源充足，持貨商積極出貨，在大戶收貨過萬噸的節奏帶動下，市場成交活躍，中間商交投亦顯積極，現貨價格大漲後成交活躍度明顯下滑，因臨近換月而市場對未來升貼水預期堅挺，持貨商略有挺價，接貨者雖多但較爲畏高，買賣雙方成交此時表現僵持。整體成交較好。
華南地區，今日期盤交割，貿易商間接貨較爲活躍；下遊加工企業多以按需採購爲主。整體來看今日華南地區鋁錠現貨流通尚可。(SMM)因日內國內宏觀經濟數據利好以及弱美元預期得到強化，有色板塊資金流入顯著，鋁價延續走強。但氧化鋁價格回落致成本下移，下遊需求不佳致鋁錠去庫速度放緩，消費放緩7月淡季特徵明顯，中間加工商產成本庫存不同程度的增加，抑制了其消耗鋁水或鋁錠的意願。受宏觀利好提振外盤鋁價提振顯著，持續持有內外正套，內盤13700-13950區間操作爲主。
策略
受宏觀利好提振外盤鋁價提振顯著，持續持有內外正套，內盤13700-13950區間操作爲主。
銅
資訊
LME銅庫存減2375噸至285825噸。
觀點
現貨方面，市場短暫駐足後詢價氛圍活躍，吸引貿易商入市，好銅佔比較少，好銅保持成交積極狀態。現貨成交尚可，多集中於貿易商之間，升水自低位開始成交，周末未見集中入庫，尤其好銅貨源偏緊(SMM)今日銅價整體表現爲震蕩上行，主要由於日內公布國內經濟數據好於預期，GDP數據、工業增加值以及社會消費品零售數據表現良好。同時市場期待美聯儲對降息的進一步表態，美元相對弱勢，對銅價亦有所支撐。滬銅資金流入顯著，顯示多頭信心有所恢復。料宏觀利好引導的銅價上行將呈現脈衝式上行，上行節奏取決於事件公布時間。建議繼續持有賣出虛值看跌期權合約。
策略
建議繼續持有賣出虛值看跌期權合約。
鋅
觀點
今日滬鋅收漲0.76%；上期所倉單鋅增加2043噸至40406噸，LME鋅庫存減825噸至78550噸。
期鋅運行重心小幅上移，市場流通略有收緊，升貼水對8月報升水60-70元/噸左右，升水成交較少。
宏觀面，美國6月份非農數據反彈，6月份的通脹率也好於預期，雖然這兩大因素削弱了美聯儲的降息預期，但還不足以阻止美聯儲7月底實行降息。美元指數窄幅震蕩，受到美聯儲降息預期的拖累，匯價承壓於97整數關口下方，但持續下跌後短線也存在溫和反彈的需求。
基本面，下遊鍍鋅開工季節性淡季，倫鋅庫存持續下跌，當前TC歷史高位情況下，國內消費不佳，中國6月份汽車銷量同比下降9.6%，疊加上遊供應充足使鋅價承壓。
策略
宏觀利多，基本面弱，倫鋅築底反彈，短期反彈思路應對。建議滬鋅主力合約可於18800-19500間高拋低吸或尋找高位拋空。
鎳
資訊
印尼能源礦產資源部相關人士證實，由於國內41家冶煉廠即將完成建設，並且在短期內就能投入運營，所以預計印尼在2022年就會停止原礦石的出口。
觀點
宏觀面，美聯儲主席鮑威爾在國會發表言論偏鴿派，市場對7月份降息預期增強，美元指數回落，有色板塊得到提振。消息方面，印尼強調2022年將禁止鎳礦出口，市場擔憂鎳礦供應收緊，鎳價盤中大幅走高。現貨方面，長江有色網1#鎳價報105600-107200元/噸，均價106400元/噸，漲2600元；今日金川公司塊狀金川鎳出廠價報108200元/噸，較前一交易日價格上漲3000元。國內市場現貨鎳今日報價在每噸105500-107400元之間。基本面，供應端，鎳鐵產能持續投產，現貨市場供應充足，但近期環保力度逐漸加碼，對鎳鐵價格形成一定支撐。需求端，不鏽鋼庫存小幅回落，疊加近期鋼廠挺價，不鏽鋼價格有所回升。進入7月份，部分不鏽鋼廠開始檢修減產，有利於不鏽鋼庫存的回落。整體來說，印尼計劃再度禁止原礦出口的消息對市場產生較大刺激，但從長期來看影響不大，疊加在消費淡季市場需求仍面臨較大壓力，預計後期鎳價上漲動力不足，滬鎳主力運行區間102000-107000元/噸。
策略
建議保持觀望。
