外盤走勢：亞市倫銅強勢走高，其中3個月倫銅日內交投於7188-7112美元/噸，現交投於7180美元/噸，日漲0.89%，目前倫銅初步運行於均線組之上，突破近一周多的振蕩整理平臺，顯示多頭暫居優勢，其技術形態強於倫銅。持倉方面，1月31日，倫銅持倉量爲32.1萬手，日減3885手，近期銅價減倉下行爲主，顯示資金繼續逃離銅市。
現貨方面：據SMM報道，2月2日上海電解銅現貨對當月合約報貼水70元/噸-貼水30元/噸，平水銅成交價格52770元/噸-52870元/噸，持貨商針對下遊補貨抓緊周末時間挺價出貨，隔月價差依然持堅於200-220元/噸，市場報價貼水70-30元/噸。好銅早市報價貼水50元/噸，收貨積極，待報價提高至貼水30元/噸時，成交就顯遲滯，但好銅依然引領市場報價上擡，下遊的接貨仍集中於溼法銅，故今日溼法銅持貨商報價快速收窄於貼水170-150元/噸，下遊買盤主動，成交尚可。下周即面臨春節前的2月份交割，隔月價差暫未見收窄跡象，銅價貼水在持貨商引領下或將繼續收窄上調。
內盤走勢：滬銅主力合約1803強勢反彈，尾盤收於53670元/噸，接近日內高點53830元/噸，日漲1%，漲幅創下一周來新高，顯示下跌風險有所降低，上漲意願攀升。期限結構方面，滬銅1803合約和1804合約正價差維持至150元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩微漲，但反彈力度有限，現交投於88.7附近，但連續八日收於90關口之下。同時，歐元區1月Markit制造業PMI終值爲59.6，與初值持平，但略低於去年12月創下的記錄高點60.6，顯示歐元區制造業的熱絡景氣延續至2018年。今晚關注美國1月非農就業數據。銅市行業資訊：高盛將銅12個月目標價格上調950美元/噸至8000美元/噸。
行情研判：2月2日滬銅1803合約振蕩反彈至53520元/噸，有向上突破跡象，因倫銅庫存近期轉升爲跌，且美元指數持續承壓走低。建議滬銅1803合約可背靠53000元之上逢低多，目標關注54500元/噸。
