銅：
現貨：1#銅47310元/噸，跌300元/噸，升貼水：平水-升40
現貨市場，升貼水較上一交易日提高，下遊企業採購一般。上周LME庫存減少1.48萬噸，SHFE增加0.44萬噸，保稅區減少1.4萬噸，全球四地庫存合計89.36萬噸，較上周減少2.48萬噸，較去年同期減少39.65萬噸。礦方面消息，智利礦業部稱冰川保護法案或影響3.5萬崗位，並使當地四大銅礦關閉運營。參議院8月3日前將對該法案表決。下遊方面，據國家統計局，6月我國銅材產量175萬噸，同比增13.4%。6月我國房間空氣調節器產量2,133萬臺，同比增2.4%，消費數據低迷，未有好轉跡象，6月銅下遊行業PMI綜合指數終值爲45.99，低於預期初值。廢舊銅方面，第二批廢六類進口批文公布，共批復12.445萬噸，再次驗證固廢管理中心沒有嚴格限制批文發放量，不低於去年同期進口，影響不及預期。銅價波動較大，從基本面角度出發，銅精礦緊張，tc下降爲行業共識，下遊需求較弱，基本面並未出現太大變化支撐行情上漲。
因此這次銅價的上漲更多是受降息的驅動，資金入場，目前由於缺乏基本面驅動，價格回落。目前銅基本面偏弱，宏觀並不明朗，建議保持觀望。
鋁：
現貨：A00鋁13800元/噸，跌50元/噸，升貼水：貼20-升20
成本方面，氧化鋁本周價格繼續下行，降幅收窄，國內均價在2565元/噸，較上周下降了60元/噸，價格已經跌破2600元，創兩年的新低，主要還是由於整體的供應過剩，國際方面，海德魯氧化鋁廠已獲得批準，開啓全球最大氧化鋁產能，氧化鋁下行壓力加大。庫存方面，根據我的有色，7月22日，國內鋁錠社會庫存較上周四增加0.6萬噸至104.8萬噸。庫存從減少到增加，從去庫進入累庫階段。據smm統計，6月鋁材的開工率，線纜有所回升，其餘均有所下滑。供給端，冶煉廠復產也有序進行。新產能投放及復產仍有空間。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，鋁市向上的驅動力不大。
由於近期宏觀擾動，降息預期催生資金炒作，現價格回落，長期偏空看法不變，持續關注新增產能情況，操作上建議逢高拋空，14000一線入場空單繼續持有，14200止損。
