觀點與操作建議
宏觀面，美國 7 月 Markit 制造業 PMI 初值 50，創 2009 年 9 月以來新低，低於預期51，此外，歐元區 7 月 Markit 制造業 PMI 初值 46.4，低於預期 47.7，歐美制造業數據表現低迷反映出經濟運行較爲疲軟，有色市場震蕩偏弱運行。倫敦金屬交易所3 月期銅收漲 0.25%，報 5999.0 美元/噸。國內方面，短期無進一步消息刺激，市場關注點轉向 7 月底高層會議爲接下來經濟的定調。基本面看，全球最大的公開交易銅生產商--自由港邁克墨倫公司(Freeport-McMoRan Inc)周三表示，二季度銅產量同比減少 24%至 7.76 億磅，二季度自由港接收的銅價下跌 10%，而成本卻翻番，此外，銅礦現貨 TC 維持低位，反映出市場對供應端收緊預期較強，對銅價形成一定利好支撐。
期權方面，截止 7 月 24 日，銅期權成交量爲 46310 手，較前一日增加 8802 手。持倉量爲 88166 手，較前一日增 1668 手。銅期權成交量 PCR 爲 0.61，持倉量 PCR爲 0.71，成交額 PCR 爲 1.09。
綜上，宏觀呈現偏空，產業端有一定利好，短期銅價試探下方 46500-47000 元/噸支撐區域。操作上，滬銅 1909 合約個人客戶可考慮 46500-47000 元/噸區間短多爲主，倉位 5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶可考慮 46500-47000 元/噸少量買入鎖定成本。
近日關注：美聯儲 7 月會議、國內 7 月政治局會議、下遊消費端變化
