從消息面看， 2019年6月，中國共進口廢銅18.69萬實物噸，同比減少16.82%，平均含銅品位80.42%，折合金屬量爲15.03萬噸，同比增35.70%。第一量子已經和贊比亞政府就76億美元巨額稅務賠款達成和解。智利銅業委員會預計今年全球銅產量約爲2085萬噸，較2018年下降0.4%。
從下遊消費看，2019年6月份全球船舶行業新籤訂單39艘，同比減少75艘，總噸同比下跌57.04%。據SMM調研數據顯示，6月中國電線電纜企業平均開工率89.70%，環比減少2.36%，同比增加6.26%。6月份銅板帶箔企業開工率爲69.32%，同比下滑8.22個百分點，環比下降1.85個百分點。6月份銅管企業開工率爲86.38%，環比下滑4.55%，同比繼續下滑9.22%。
從原料供應看，CSPT小組敲定三季度的TC地板價爲55美元/噸，較二季度下降了18美元。6月我國精煉銅產量同比增11.8%。中國6月未鍛軋銅及銅材進口量爲32.6萬噸，環比下滑9.7%，同比降下滑-27.56%。6月精煉銅陰極進口量爲212328噸，同比下降30.8%，環比下滑12.6%。中國6月廢銅進口量爲17萬噸，同比下降15.8%。
宏觀風險減弱，國內加大財政和貨幣政策力度，遠期經濟預期平穩。建議多單輕倉持有，關注後續消費能否有效回升的數據指引。
