宏觀面，美國 ISM 非制造業不及預期，拖累美元走低，但全球貿易風險上升，銅價承壓。倫敦金屬交易所 3 月期銅收跌 0.66%，報 5684.0 美元/噸。國內方面，中國相關企業暫停美國農產品銷售，人民幣匯率破 7，國內金屬價格略有支撐。基本面，供應端有一定利多，祕魯又出現罷工的情況，在低庫存背景下，後續供應或還會減少。但目前下遊需求端難有起色，整體採購情況偏弱。
期權方面，截止 8 月 5 日，銅期權成交量爲 67626 手，較前一日增加 34132 手。持倉量爲 81992 手，較前一日增加 164 手。銅期權持倉量 PCR 爲 0.72，成交額 PCR爲 1.7。
綜上，宏觀面目前利空主導，產業端略有支撐，因此短期銅價主要因宏觀面承壓。
操作上，滬銅 1909 合約個人客戶暫時觀望，下遊產業客戶可考慮按需採購爲主。
近日關注：匯率、需求端偏弱
