銅:關注前期支撐
宏觀方面,特朗普宣稱美國將從9月1日起對剩餘3000億美元的中國商品加徵10%關稅,中方表示對8月3日後新成交的美國農產品採購暫不排除進口加徵關稅,中國相關企業已暫停採購美國農產品,中美貿易摩擦升級。但貿易摩擦升級令美聯儲9月再度降息的可能性增加。且在經濟下行壓力加大的背景下,中央逆周期調節有望加碼。供需方面,銅礦供應依然偏緊,但冶煉廠產量逐漸釋放,加之終端需求仍處下行趨勢,以及當前正處消費淡季,銅累庫壓力加大。綜上所述,銅價受貿易摩擦升級回吐前期大部分漲幅,但是美聯儲貨幣寬鬆預期仍存,且下半年國內宏觀逆周期調節仍有期待,因此在沒有新增利空的情況下,前期低位附近存在支撐,滬銅暫不建議追空。