銅 震蕩
全球利率水平不斷下降，昨日美債和日債收益率創近三年新低，新西蘭聯儲降息 50 個基點，印度央行年內第四次降息，對銅市形成一定支撐。回到銅市，進口銅精礦加工費均價較上周下滑 0.5 美元/噸至 54.5 美元/噸。智利國家銅業委員會表示，Codelco 上半年銅產量同比下滑 12.1%至 76.94 萬噸。Glencore 將在剛果關閉巨型鈷和銅礦，該礦 2018年銅礦產量爲 19.9 萬噸，將進一步加大銅礦短缺程度。智利 Chuquicamata 冶煉廠重啓被推遲至 10 月底，8 月電線電纜企業訂單預計回升，下遊消費邊際好轉。LME 銅庫存連續 9 個交易日下滑，但近期 LME 銅 0-3 月持續處於高貼水狀態，在一定程度緩解進口銅精礦加工費走低的影響。
整體來看，在銅市供需結構改善，全球利率水平走低下，銅價仍有小幅上移可能，但在全球經濟疲軟，貿易不確定性下，銅價上行空間有限，以偏強震蕩思路對待。
