從消息面看，嘉能可計劃暫停全球最大鈷礦之一Mutanda項目的生產，該項目銅產量19.9萬噸/年。祕魯能源和礦產部暫停授予南方銅業公司價值14億美元的Tia Maria Copper項目建設許可證，在接下來4個月內將對項目合法性和當地團體的反對意見進行評估。贊比亞礦業部已要求嘉能可子公司Mopani撤銷關閉Nkana銅礦的決定。進口銅現貨升水上漲，因進口窗口打開。
從下遊消費看，銅價下跌後，終端主動採購有所增加，現貨升水保持。據SMM調研數據顯示，7月電線電纜企業開工率同比升7.1個百分點，環比升1.8個百分點。7月份銅管企業開工率爲80.24%，同比繼續下滑9.25個百分比，環比下滑6.14個百分點。6月份銅板帶箔企業開工率爲69.32%，同比下滑8.22個百分點，環比下降1.85個百分點。
從原料供應看，最新銅精礦加工費54.5美元，下跌1美元。CSPT小組敲定三季度的TC地板價爲55美元/噸，較二季度下降了18美元。6月我國精煉銅產量同比增11.8%。6月精煉銅陰極進口量爲212328噸，同比下降30.8%，環比下滑12.6%。貿易摩擦有擴大可能，市場擔憂情緒升溫。
國內加大財政和貨幣政策力度，多地部署老舊小區改造，遠期經濟預期平穩。建議短多交易爲主，關注後續消費能否有效回升的數據指引。
