興證點銅:受中美貿易代表通話,及美國對部分商品加徵關稅推遲至12月15日的消息影響,夜盤滬銅小幅走高。LME庫存下滑800噸,COMEX庫存上升282噸。供應方面,銅精礦加工費TC維持在54.5美元/噸低位,海外主要礦企上半年產量負增長,銅礦相對緊缺。需求端,海內外實體經濟表現不佳,近期國內公布的汽車產銷數據仍較差,銅消費相對疲軟。我們認爲當前銅基本面供需雙弱,銅價較難出現趨勢性行情。僅供參考。