現貨方面， 上海電解銅現貨對當月合約報升水 30~升水 70 元/噸，平水銅成交價格 46520 元/噸~46560 元/噸，升水銅成交價格 46540 元/噸~46590 元/噸。臨近交割，持貨商變現積極，成交集中在平水銅，而市場溼法貨源依舊較少，總體成交一般。宏觀上近期國際經貿局勢不確定性增加，美元指數短期寬幅震蕩，倫銅維持低位。國內基本面無明顯利多因素存在，銅精礦供應偏緊預期減弱，國內銅冶煉廠減產不及預期，7 月電解銅產量高於預期，下遊企業開工率下滑，稍抵消季節性消費淡季的偏空影響。據 SMM 調研數據顯示，7 月份精銅制杆企業開工率爲75.09%，同比下滑 6.28 個百分點，環比下滑 0.56 個百分點。庫存方面，8 月 13 日上期所銅增加 4757 噸至 76206噸，LME 銅庫存減 800 噸至 272550 噸。銅減庫步伐減緩，銅價暫不具備大幅反彈動力，銅價短期手基本面影響仍偏弱，後期可繼續關注 47000 點附近壓制效果。
策略方面：滬銅 1910 合約 47000 點下方輕倉做空爲主。
