8 月 19 日，滬銅主力合約 CU1910 報收 46,610 元/噸，漲跌幅 0.39%；持倉量 617,534 手，持倉量變化-11,330 手。倫銅 LME3 報收 5,769.00 元/噸，漲跌幅 0.00%。LME 銅投資基金多頭周持倉 20,066.73手，持倉量變化 746.22 手；空頭周持倉 36,222.59 手，持倉量變化 1,314.54 手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水 40 元/噸-升水 80 元/噸。平水銅成交價格 46,440 元/噸-46,490 元/噸，升水銅成交價格 46,460 元/噸-46,520 元/噸。進口盈虧-150 左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價 42,700 元/噸，上漲 100 元/噸。
當前雖然美國和歐元區經濟持續悲觀，但其他新興市場制造業景氣度有回暖跡象。二季度之後國內政策大幅向制造業傾斜，制造業投資緩慢回升。國內 7 月份汽車市場銷量繼續維持低迷，而產量在逐步恢復，汽車庫存也已經去化到較低水平，後市需求不宜過度悲觀。供給上，今年是銅礦繼續收縮的年份，而近期祕魯抗議活動持續發酵，不會對價格有負面影響，銅供需企穩可期。特朗普又發推特，軟化中美緊張關系，美國商務部長允許華爲從美國企業購買產品的期現延長 90 天，貿易形勢有所緩和。
LPR 改革有助於降低實體企業融資成本，提振市場情緒。消息面利好疊加供需的回暖，銅上行空間較大。
歐洲和美國本周即將發布 Markit 制造業 PMI 數據，若不及預期，仍會對銅走勢產生壓力，建議規避鳳險。
