一、市場要聞：
（1） 8 月 19 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：上海地區 20.0 萬噸，無錫地區 31.4 萬噸，杭州地區 5.4萬噸，鞏義地區 10.1 萬噸，南海地區 29.7 萬噸，天津 5.0萬噸，臨沂 1.4 萬噸，重慶 1.9 萬噸，消費地鋁錠庫存合計104.9 萬噸，較上周四小降 0.2 萬噸。
（2）中國央行：1 年期貸款市場報價利率爲 4.25%， 此前爲4.31%。 新 LPR 定價首次公布：1 年期 LPR 報 4.25％。
（3）2019 年 8 月 18 日，黑龍江紫金銅業有限公司舉行銅冶煉項目點火儀式，這標志着公司銅冶煉項目正式進入試生產階段。項目達產後，年產標準陰極銅 15 萬噸、硫酸 60 萬噸，年產值 100 億元，實現利稅 5 億元。
滬銅
宏觀面：意大利總理孔特解散政府並將遞交辭呈，情緒面承壓夜盤銅價回調，美元指數維持在98 之上，對銅價壓制仍存。
基本面：周二現貨市場下遊按需採購，但觀望情緒較重，升貼水維持前一日水平。近期國家能源局透露，新一輪農村電網改造升級將於今年底前全部完成，比原計劃提前 1 年，該消息對銅纜消費有一定帶動，旺季來臨，銅價仍有向上的想象空間。7 月銅板帶箔開工率及精銅制杆開工率同比環比均有回落，下遊需求表現一般。今年以來加工費一路下行預示着精礦供應偏緊，冶煉企業利潤大幅收窄，但尚未大幅減產。
技術面：銅價維持區間震蕩，關注上方 47000 壓力。
單邊：短期內偏弱走勢延續，建議震蕩區間內高拋低吸操作。
滬鋁
消息面：據傳新疆信發電解槽事故，影響 50 萬噸產能，滬鋁周一尾盤拉升，夜盤衝擊前高 14450。
周二盤中觸及前高後收跌，夜盤繼續小幅下挫。
資金面：周二 AL1910 合約上多空略有反轉，前二十大持倉來看，多頭主力僅增倉 33 手，空頭主力增 3268 手。AL1911 合約上多頭增倉 3276 手，空頭增倉 1924 手。
基本面：8 月 19 日，SMM 統計國內電解鋁消費地鋁錠庫存消費地鋁錠庫存合計 104.9 萬噸，較上周四小降 0.2 萬噸。成本端，氧化鋁減產但氧化鋁價格仍未有較大起色，均價維持在 2454元/噸的成本線附近，供應過剩的局面並未改變，電解鋁企業利潤較容易得到修復，預計後續電解鋁新增產能投放將增加，將抑制鋁價向上空間。
技術面：滬鋁主力突破前期震蕩區間來到前期高點附近，有突破跡象。
單邊：資金面反轉，逢高試空。
