【銅】
日間銅價窄幅整理。昨日國際銅研究小組數據顯示,今年 1-5 月份缺口 19 萬噸,去年同期爲 15 萬噸,我們認爲該數據缺口程度過於嚴重,主要因中國上半年需求疲弱。雖然供應端精礦緊張,精礦加工費下降,但未明顯影響精銅產量。需求端國內主要受電網投資下滑影響,拖累對銅需求。總體上目前供求基本平衡,如果未來電網投資向好,有望催生階段性上漲。短期銅價可能延續 4.55-4.75 萬震蕩整理,建議關注股市,匯市和中美貿易談判進展。