宏觀面，美聯儲 7 月貨幣政策會議紀要顯示，多數 FOMC 委員認爲，7 月份的降息不應被視爲未來利率政策的“預設路線”，但據最新 CME“美聯儲觀察”報道美聯儲 9 月降息 25 個基點至 1.75%-2%的概率爲 98.1%，可以預計 9 月降息的概率很大，今日關注歐元區 7 月貨幣政策會議紀要，德國及歐元區 8 月 Markit 制造業 PMI初值，市場預計將繼續走弱。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲 0.21%，報 5729.0 美元/噸。國內方面，短期無進一步消息刺激。基本面看，短期國內現貨端持續升水，短期內外盤套利窗口打開，中間貿易商挺價意願猶存，此外，精廢價差呈現進一步收窄，精銅對廢銅的替代效應在增加，產業端利好因素猶存。
期權方面，截止 8 月 21 日，銅期權成交量爲 32002 手，較前一日減少 1492 手。持倉量爲 97490 手，較前一日增加 15662 手。銅期權持倉量 PCR 爲 0.71，成交額 PCR爲 1.55。
綜上，宏觀利空抑制銅價反彈，產業端利多，短期銅價再次試探 46000 元/噸附近支撐。操作上，滬銅 1910 合約個人客戶可考慮在 46000 元/噸附近輕倉買入，倉位 5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶可考慮在 46000-46500 元/噸逢低買入鎖定成本。
近日關注：美聯儲降息。
