上周滬銅先揚後抑，周二站上20日均線後一路下跌。周內，受LPR等宏觀利好因素影響銅價上揚，但後期受若需求影響動能不足，持續下跌，周四最低至46230元/噸附近。截至周五收盤，CU1910報46400元/噸，較上周五跌150元/噸，跌幅0.3%。周內波動幅度區間1.2%。
現階段而言，銅價由宏觀主導， 8月以來中美貿易戰問題反復，周五中美貿易戰再度升級，中方宣布對750億美元商品加徵關稅，周六凌晨，美國宣布對原產地中國2500億美元商品稅率由25%升至30%，原3000億美元商品稅率由10%升至15%，全球避險情緒爆發海外市場避險情緒爆發，金價再創6年新高，受此影響，倫銅破位下跌，本周重點關注貿易戰進展。現貨方面貿易商調價意願不強，市場情緒稍有活躍。基本面方面變化不大，銅供應持續偏緊，下遊訂單表現不佳，家電汽車等行業需求短期難有起色，供需平衡，市場整體較弱。目前弱需求導致銅價承壓，銅價主要受宏觀因素影響。
操作上，前期空單繼續持有，CU1910關注下方46000點支撐，下行動力不足可以獲利離場，關注反彈機會。
主要風險點：中美貿易戰反復
8月26日信達期貨銅周報
