LME休市,SHFE銅價低開高走,主力合約報收46370元/噸,月間價差維持小幅Contango結構。昨日華東地區現貨升水維持75元/噸,市場成交活躍度未明顯提升;洋山銅premium上漲2.5美元/噸,清關需求仍旺盛。廢銅方面,1#光亮銅和電解銅價差縮窄至950元/噸,廢銅消費繼續承壓。消息面,1-7月電網基本建設投資完成額累計同比下降13.9%,降速較前六月收窄5.4個百分點,顯示下半年電網投資加速落地。價格層面,當前下遊消費存在邊際改善的可能,但產業供需矛盾依然不大,由於中美貿易談判撲朔迷離,因此判斷銅價延續區間窄幅波動,方向選擇取決於宏觀預期落地。操作建議:觀望。