一、市場要聞：
（1）英美資源祕魯 Quellaveco 銅礦或再次面臨抗議。
（2）中國汽車流通協會：7 月汽車經銷商庫存預警指數爲62.2% 環比上升 11.8 百分點
（3）國投金城冶金有限責任公司將於 9 月初對粗煉設備進行年度停產檢修，公司預計電解銅粗煉設備檢修 1 個月左右，精煉系統仍部分運行。公司電解銅項目於 2018 年 7 月點火，9月中旬投料生產，年產能 10 萬噸。據 SMM 了解，本次檢修預計影響電解銅產量 6-7 千噸。
（4）國際銅研究組織（ICSG）最新報告顯示，今年前五個月全球銅供應缺口爲 19 萬噸。ICSG 報告稱，今年前五個月全球銅礦產量同比下降 1%，精礦產量下降 0.2%。其中智利的銅產量下降了 3%，主因是礦石品位下降，印尼的精礦產量下降了 55%。
滬銅
宏觀面：消費利好消息對盤面影響有限，銅價仍是區間震蕩行情。
基本面：現貨端升水略有擡升，持貨商挺價，但市場接受程度較低，成交僵持。供應端，英美資源祕魯 Quellaveco 銅礦或再次面臨抗議，該礦年產銅 30 萬噸，關注其後續進展；需求端，目前終端中低壓線纜並無明顯起色，市場對旺季消費仍有一定預期，目前終端中低壓線纜並無明顯起色。7 月電網工程投資完成額累計 2021 億元，同比下降 13.9%；電源工程投資完成額累計 1246 億元，同比上升 0.7%。乘用車市場景氣度依舊不佳，乘聯會預測 9 月狹義乘用車市場批發量將萎縮 2.2%。
技術面：銅價維持區間震蕩。
單邊：短期內偏弱走勢延續，建議震蕩區間內高拋低吸操作。
滬鋁
基本面：多地庫存繼續增加，8 月 26 日，SMM 統計國內消費地鋁錠庫存合計 104.3 萬噸，較上周四下降 2.0 萬噸。成本端，氧化鋁價格企穩小幅回暖，但仍維持在 2463 元/噸的成本線附近，供應過剩的局面並未改變，電解鋁企業利潤較容易得到修復，預計後續電解鋁新增產能投放將增加，將抑制鋁價向上空間，旺季到來，庫存有望繼續去化，鋁價有望呈現震蕩偏強走勢。
技術面：滬鋁主力高位震蕩整理。
單邊：參考庫存增減操作。
