滬銅主力1804合約偏弱震蕩，尾盤小幅拉升，承壓上方60日均線，至收盤報53600元，漲30元。滬銅指數成交量減少13.7萬手至44.1萬，持倉量增加16768至82.4萬。滬銅1804合約國內前二十持倉多頭減持740手至65583手；國內前二十持倉空頭增持1623手至77165手。
現貨方面：據SMM，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水260元/噸-貼水170元/噸，平水銅成交價格52820元/噸-52960元/噸，升水銅成交價格52880元/噸-53020元/噸。今日市場回暖明顯，成交活躍度在個別大貿易商的引領下大幅提高。在成交向好，下遊回歸補貨的預期下，現貨貼水也將繼續縮窄，持貨商的挺價意願將日漸凸顯。
庫存方面：截至2月23日COMEX期銅庫存229145短噸，較2月22日增加234噸；LME銅庫存爲332450噸，較2月22日減少2225噸；截至2月26日，上交所期貨庫存78153噸，較前一日增加172噸。
行業消息：海關總署周六公布的數據顯示，中國1月精煉銅進口量爲314,525噸，同比增加13.04%；廢銅進口量199909噸，同比減少27.5%；銅礦砂及精礦進口約162萬噸，同比增加24.9%。
近期來看，美國股市回升，市場擔憂情緒消退，全球經濟保持復蘇仍對基本商品價格形成支撐。智利、祕魯等南美國家銅礦生產擾動以及中國廢銅進口政策等將影響未來銅的供應，而春節假期之後，隨着投機資金及下遊消費的逐步恢復，銅價企穩回升的可能性較大，但上行高度仍要看需求實際回升進度，關注庫存與現貨升貼水變化情況。僅供參考。
