外盤走勢：亞市倫銅振蕩走強，其中3個月倫銅日內交投於7179-7110美元/噸，現交投於7158美元/噸，日微漲0.68%，目前倫銅運行於主要均線組之上，技術形態強於滬銅。持倉方面，2月22日，倫銅持倉量爲31.8萬手，周減9186手，顯示空頭積極回補推動銅價走高。
現貨方面：據SMM報道，2月26日上海電解銅現貨對當月合約報貼水260-貼水170元/噸，平水銅成交價格52820-52960元/噸。早市貿易商大量回歸，挺價意願明顯，好銅意願報價貼水160元/噸左右，平水銅在貼水220元/噸左右，成交多觀望。10點後，部分貿易商爲換現進口銅主動調降報價，好銅至貼水180元/噸左右，成交有起色。平水銅報價存分歧，國產平水銅繼續挺價於貼水220元/噸左右，但進口銅一路擴降至貼水260元/噸左右。下遊逐漸復工，入市補貨量逐漸增多，而下遊多青睞於低端進口低價貨源，造成市場貼水受低端進口銅的大幅拖累，低端進口銅與國產平水銅的價差拉大至30-40元/噸區間，貿易投機商也乘勢壓價收貨。
內盤走勢：滬銅主力合約1804振蕩微漲，日內交投於53750-53200元/噸，尾盤收於53600元/噸，日微漲0.02%，上方關注54000元/噸的整數關口壓制。期限結構方面，滬銅1804合約和1805合約正價差維持至190元/噸，顯示遠期合約上漲意願攀升。
市場因素分析：亞市美元指數承壓下滑，現交投於89.6附近，再度跌破90關口。此外，今日上證指數再度走高，爲連續第五日收漲，部分帶動市場投資氣氛。今日市場重點關注美國1月芝加哥聯儲全國活動指數；歐央行行長德拉吉在歐洲議會經濟委員會發表講話；美國1月新屋銷售。銅市行業資訊方面，中國海關數據顯示，1月中國銅礦進口量爲162.1萬噸，環比減少1.85%，但同比增加24.94%，其中進口自墨西哥的銅礦爲145864噸，同比劇增163.68。
行情研判：2月26日滬銅1804合約探底回升至53600元/噸，因市場預計春節後中國銅市消費預期好轉，以及廢銅和銅精礦進口量環比下滑提振。短期銅市投資氣氛偏多，建議滬銅1804合約可背靠53100元之上逢低多，入場參考53500元附近，目標關注54200元/噸。
