周二美國公布8月ＩＳＭ制造業指數意外大降至49.1，上月爲51.2，是三年來首次降至榮枯線下方，另外馬基特制造業指數終值爲十年最低，產出和新訂單指數均降至十年最低水平。貿易衝突可能在三季度拖累經濟增速。此外，約翰遜在英國議會投票中失敗，他威脅將提前大選，但硬脫歐危險降低，英鎊反彈。美元在數據宣布後回落，而美股則大幅下跌，貴金屬高漲，避險情緒籠罩金融市場。
受疲弱數據影響基金屬普遍下跌，倫銅一度跌至5510創新低但收盤反彈100元到5610，倫銅昨日庫存大減5800噸，注銷倉單增加到11.8萬噸，佔比已經達35%。滬銅保持了逢低增倉的節奏，夜盤自46000下方回升，持倉增至65萬手。目前現貨支撐信號越來越強，滬銅現貨升水穩定，進口保持盈利，港口提貨溢價漲到80美元，而保稅庫存降至36萬噸，已是近兩年低位，意味着國內庫存消化良好，進口需求可能很快令倫敦庫存向國內轉移。終端需求環比逐步回升的預期仍在，而一旦消費回升，現有庫存偏低，價格彈性可能更大。筆者維持背靠46000少量短買的建議，等待消費回升推動價格一定程度的反彈。鎳價昨日衝高回落，注意滬鎳持倉大減回到80萬手下方。印尼禁礦造成明年下半年國內鎳礦短缺，搶貨行爲會推動鎳礦及鎳鐵價格上漲，但目前電鎳價格已較鎳鐵超漲20%以上，鎳礦漲價傳導到電鎳還很遠。關注短線水利兌現後的回落，可能進入劇烈震蕩期，投機資金應注意風險避險參與。
銅：46400-46000，升水持穩，庫存持續下降，逢低少量短買
鋁：14350-14300，庫存開始下降，市場估計新產能投放進度，近期支撐強，低位持多
鋅：18600-18400，庫存增加落後於預期，但煉廠檢修結束，產量增加壓力越來越近，反彈無空間，震蕩偏弱，前低近期支撐，高拋思路不變.
