銅：輕倉多單持有
夜盤滬銅1910合約反彈力度較大，美元指數回落，倫銅5750美元/噸一帶運行。宏觀方面，國常會要求落實降低實際利率措施。基本面來看，國內冶煉廠產能利用率仍繼續攀升，但受到礦端產量收縮的制約，增幅較爲有限。9月即將迎來“金九銀十”消費旺季，電網投資增速有望持續回升，SMM預計9月電線電纜開工率92.29%，環比回升1.13個百分點，此外，房屋竣工面積的上升也對需求帶來一定的支撐。整體來看，9月消費預期存在，有待繼續跟蹤觀察。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升90-升120元/噸，倫銅（cash-3M）貼水25.5美元/噸。截止9/4，上期所注冊倉單74087噸（-1226），周庫存143876噸（-12697），LME庫存323550噸（-6500）。
操作上，消費預期存在，建議輕倉多單持有，期權方面，建議賣出寬跨式。
