銅 漲
昨日銅價大漲。一方面，國內外銅價走勢分化，滬銅強於倫銅，進口窗口打開，投資人增加買倫銅拋滬銅的套利操作，導致倫銅漲勢回歸。一方面，目前銅市供給端變化不大，需求在 9 月傳統旺季下有改善跡象，SMM 預計 9 月電線電纜企業開工率爲 92.29%，環比增長 1.13%，同比增長 3.48%。在 9 月 3 日期價走低後，市場逢低採購增多，表明市場情緒有所改善，現貨升水持續走高。另一方面，此前有色金屬板塊輪動走強，僅銅品種持續窄幅震蕩，我們在月報中提示，市場對“金九銀十”有所期待，預計九月銅價重心將上移，疊加 9 月 3 日倫銅跌向 5500 附近時，成本支撐加大，逢低買盤增多，導致銅價走強。
目前來看，全球制造業疲弱，中美貿易問題不確定性高，宏觀因素仍將限制銅價上升空間，銅價以偏強思路對待，多單持有者繼續持有，未持有者建議等待 46000 附近買入機會。
