【銅】美國8月份ISM制造業指數超預期回落,且英國硬脫歐風險有所減弱推升英鎊,美元指數快速回落。現貨方面,SMM平水銅價格46330元/噸,跌160元/噸,平水銅升水95元/噸,漲15元/噸;現貨市場活躍程度有一定減弱,持貨商出貨數量較少,流通偏緊,後市升水價格或將保持高位,難有下滑。宏觀經濟數據表現偏弱,市場悲觀情緒猶存,疊加銅庫存表現趨增,令銅價承壓,不過美聯儲降息大幅降息預期增加,美元走弱,以及上遊銅加工費TC繼續,銅礦供應偏緊憂慮仍存,旺季來臨需求有回暖預期,對銅價形成利好。滬銅也突破47000高位,但上漲高度仍待確定。貿易風波仍在發酵,市場需警惕風險。