9月9日一德期貨銅產業周報

　　上周宏觀利多消息釋放，帶動銅價大幅反彈。倫銅觸及5865美元/噸，滬銅主力再次達到四個月以來的震蕩區間高位。周五晚間消息中國人民銀行決定於本月16日下調金融機構存款準備金，預計降準釋放長期資金9000億元。同晚美國勞工部最新數據顯示，8月非農就業人口增加13萬人，表現不及市場預期16萬人。非農就業數據不及預期或爲美聯儲進一步降息提供支撐，預計美聯儲在9月議息會議上繼續降息概率較大。

　　產業方面，全球銅礦上半年產出環比去年下降，顯示礦端緊張是不爭事實。微觀方面，隨着金九銀十傳統需求回暖，現貨市場升水悄然擡高。而且全球顯性庫存在近年同比較低水平。長期看銅基本面對低銅價的支撐較充足。因此宏觀流動性釋放利好，疊加基本面和微觀下遊消費表現，銅價反彈空間仍可期，前期低位建倉多單可持有，操作上待價格回調可繼續做多配置。

　　風險點：

　　中美貿易摩擦升級；全球經濟下滑；中東地緣事件；寬鬆不及預期。