外盤走勢：亞市倫鋁振蕩回落，顯示上方拋壓較重，其中3個月倫鋁交投於2153-2143美元/噸，現報收2142美元/噸，日微跌0.23%，目前運行於主要均線組之下，顯示上方拋壓較重，下方支撐關注2100美元/噸。
現貨方面：據SMM報道，2月28日上海現鋁成交集中14040-14060元/噸，對當月貼水160-140元/噸，無錫成交集中14040-14060元/噸，杭州成交集中14030-14060元/噸。隨着現貨貼水縮窄至150元/噸附近，市場流通貨源小有增加，部分大戶的收貨行爲今日持續，下遊企業基本開工，整體成交的重心依然在貿易商之間，成交活躍度顯現下降趨勢。SMM預計隨着現貨貼水進一步收窄空間有限，現貨流通量將增加。
內盤走勢：滬鋁主力合約1805合約探底回升，日內交投於14440-14280元/噸，尾盤收於14415元/噸，日上漲0.31%，表現強於其他基本金屬，凸顯鋁價內在下跌動力減弱。滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1804合約和1805合約的正價差維持至90元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數圍繞90.3附近窄幅波動，基本維持隔夜0.61%的漲幅，因鮑威爾國會證詞首秀體現偏鷹派，刺激美元指數走強。同時，中國2月官方制造業PMI爲50.3，不及前值51.3與預期51.1，顯示制造業擴張速度明顯放緩。鋁市行業資訊方面：據悉，俄鋁與嘉能鋁供應協議2019年將續籤，但供應量或減少，因爲俄鋁的高附加值產品的需求增加，除非嘉能可獲得額外的鋁供應，否則就意味着嘉能可在全球鋁市的主導低位將發生變化。
行情研判：2月28日滬鋁1805振蕩反彈至14415元/噸。短期鋁價持續走低之後，面臨超跌反彈需求，但因國內庫存持續創新高，供應壓力增加，鋁價反彈高度受限制，建議滬鋁1804合約可於14350-14600元區間高拋低吸，止損各100元/噸。
