繼馬來西亞官方宣布收緊鋁土礦出口之後，近期印尼傳聞將研究加快土礦出口禁令，消息令鋁市場開始躁動，從產業影響來看，中國作爲全球鋁產業鏈最大生產和消費國，本身鋁產業鏈是一個以進口鋁土礦、廢鋁及氧化鋁來生產鋁材、鋁制品出口爲貿易方向，近年來我國企業鋁土礦海外依存度逐漸升高，目前已超過40%。因此每年會有大量全球鋁土礦出口至中國用於生產氧化鋁及後續電解鋁，市場會關注主要鋁土礦資源國出口政策對中國鋁上遊原料供應的影響。通過統計海關數據可以發現，近年來中國加強海外資源布局和鋁土礦資源供應保障，幾內亞目前是我國鋁土礦進口的最大來源國 ，其次是澳大利亞和印尼，幾內亞鋁土礦的產量仍在提升，將抑制進口鋁土礦價格，進而影響國內鋁土礦價格。今年以來，在上半年海外鋁土礦供應量相對充足背景下，國內氧化鋁廠囤貨積極，表現爲鋁土礦進口量增加顯著，國內主流港口庫存不斷刷新歷史新高記錄，三季度初港口庫存超2600萬噸，相較與去年同期增長超50%，因此單純馬來西亞和印尼鋁土礦出口政策對中國的影響相對有限，但後期關注幾內亞等國鋁土礦對華出口及中國氧化鋁開工情況，若出現集中性擾動將對鋁價產生疊加影響。
9月16日國信期貨銅鋁周報
