宏觀方面短期有利好刺激。央行全面降準 0.5 個百分點，定向降準 1 個百分點，中美將啓動新一輪的貿易磋商，8 月份進出口數據疲弱，8 月份制造業 PMI 爲 49.5，較 7 月份回落 0.2%，,繼續低於榮枯線，說明制造業表現依舊疲弱，8 月份 CPI上升明顯，固定資產投資與企業利潤增速全面回落，有滯漲擔憂，另一方面中美貿易摩擦反復，整體而言，疲弱的宏觀環境中有利好衝擊。
銅供給方面，7 月份國內銅產量同比增長 4.8%，根據 WBMS 統計數據，2019 年1-6 月份，全球銅的供需格局表現出供小於需的格局，存在有 4.1 萬噸的缺口。
銅需求方面，下遊需求或有好轉。主要是因爲電力投資數據將有回升，除電力投資數據外，其他數據依舊疲弱。依照國家電網 2019 年投資計劃，後期電力投資數據或將持續回升，房地產與家電對銅的需求方面，房地產新開工面積和家電產量同比增速下滑，後期預計繼續下滑概率較大。因此，銅的需求方面，預計後期電力投資數據回升會導致銅的需求有所好轉，支撐銅價形成中期反彈。
技術上，銅價受支撐於 46000，突破 60 日均線，運行至 47600 一線壓力短線受阻，技術上呈現反彈走勢，目前 60 日均線拐頭向上，或將延續中線反彈走勢。
操作策略上，以中線反彈偏多思路操作，不追多，不做空。
9月16日華龍期貨銅周報
