內外走勢：周三LME銅震蕩運行，截至北京時間15：05，3個月倫銅報5826美元/噸，日漲0.16%。滬銅主力1911合約低開走升，日內最高47440元/噸，最低47030元/噸，收盤價47310元/噸，較上一交易日收盤價跌0.06%；成交量12.72萬手，日增2996手；持倉22.29萬手，日增3370手。基差縮小至195元/噸；滬銅1910-1911月價差擴大至50元/噸。
市場焦點：（1）北京時間周四02：00，將迎來美聯儲貨幣政策決議，市場普遍預期降息25個基點，並認爲鮑威爾的發布會將偏鴿。（2）1-8月份，全國基礎設施投資同比增長4.2%，比1-7月份加快了0.4個百分點。（3）8月份，空調、彩電、冰箱產量同比分別下降2.9%、12.8%、5.2%，洗衣機產量同比增長4.9%。
現貨分析：9月18日SMM現貨1#電解銅報價47440-47570元/噸，均價47505元/噸，較昨日持平。SMM報道，持貨商擡價意願強烈，貿易商詢價活躍，十點左右，在部分貿易商的引領下買盤增加，成交活躍度大幅提高，但逢高成交有所趨緩。今日部分下遊節前補貨的積極性較之前略有提高，國慶長假前還存有長單交付，市場依然有補貨意願，整體市場面臨各種消費預期，而庫存增量有限，貿易商率先引領收貨熱潮，本周報價堅挺拉高之勢難改。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計67495噸，日增3430噸；9月17日，LME銅庫存爲299325噸，日減2600噸。
主力持倉：滬銅主力1911合約前20名多頭持倉70722手，日減145手，空頭持倉79669手，日增1699手，淨空持倉8947手，日增1844手，多減空增，淨空增加。
行情研判：9月18日滬銅主力1911低開走升。市場對美聯儲降息25個基點已有所消化，美元的走弱仍需更強烈的鴿派信號，對銅價的利好減弱，而中國基礎設施投資增長加快，下遊需求小幅回暖，銅庫存呈現下降趨勢，利好銅價，走勢整體偏強。現貨方面，持貨商擡價意願強烈，貿易商詢價活躍，今日部分下遊節前補貨的積極性較之前略有提高，整體市場面臨各種消費預期，而庫存增量有限，貿易商率先引領收貨熱潮。技術上，滬銅主力1911合約日線MACD紅柱縮短，關注47000位置支撐，預計短線小幅上行。操作上，建議滬銅1911合約可在47300元/噸附近做多，止損位47000元/噸。
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