夜盤滬銅1911合約偏弱震蕩,美元指數高位運行,倫銅跌破5800美元/噸。近期市場情緒樂觀,中美貿易局勢暫時緩和,但美元指數上行也壓制了銅價反彈空間。基本面來看,國內冶煉廠產能利用率仍繼續攀升,但受到礦端產量收縮的制約增幅較爲有限,9月迎來“金九銀十”消費旺季,電網投資增速有望持續回升,此外,房屋竣工面積的上升也對需求帶來一定的支撐。整體來看,9月消費預期存在。現貨方面,受到節前備貨需求提振,上海電解銅現貨對當月合約升240-升280元/噸,倫銅(cash-3M)貼水26.5美元/噸。截止9/19,上期所注冊倉單66899噸(-596),周庫存152188噸(-9875),LME庫存290800噸(-5000)。操作上,建議逢低買入,期權方面,建議賣出寬跨式。