本周倫銅表現高位回落。上周五，倫銅攀高5980美元/噸，周一即因英國脫歐事件進一步發酵英鎊大跌，市場避險情緒提振美元回升，倫銅高位受阻回落從5964.5美元/噸高位回落，主因另外沙特方面稱原油產能得到恢復，原油價格回落也使得大宗跟跌，因此周中銅價顯現3連陰，周中探低5776美元/噸，周三凌晨，美聯儲如市場預期降息25個基點，且降息操作也使得市場對當前全球經濟趨弱的形勢表示擔憂，隨後美聯儲表態偏爲鷹派，美元表現止跌反升，打壓銅價在5800美元關口小幅震蕩，整體重心下移，陷於5日與20日均線內區間震蕩，MACD紅柱指標大幅收短，技術支撐較上周表現趨弱。本周倫銅主要表現爲多頭減倉，持倉量減少1萬餘手至27.1萬手。 本周滬銅也表現高位下行態勢。本周周初公布中國8月工業以及房地產數據表現不及預期，上周國內公布降準，釋放資金流動，盡管對市場信心起到一定提振效應 ，周一滬銅開盤上探高位47970元/噸後快速從高位回落，周初連收2天實體大陰柱，隨後周內盡管市場信心仍受打壓，但由於受國內基本面託底，一方面國內銅原料端緊缺的情況暫未得到緩解，另一方面市場對“金九銀十”的消費預期較爲樂觀，因此銅價止跌於47000關口，周內低位47050元/噸。本周滬銅重心從布林上軌跌落
觀點
1、基本面：供需基本大致平衡，廢銅進口受限2019年7月份，8月份官方制造業採購經理人指數(PMI)錄得49.5，較上月回落0.2個百分點，遜於調查預估中值49.6；中性。
2、基差：現貨47365，基差235，貼水期貨；中性。
3、庫存：9月20日LME銅庫存減3650噸至287150噸，上期所銅庫存較上周減10809噸至141379噸；中性。
4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上運行；偏多。
5、主力持倉：主力淨持倉空，空增；偏空。
6、結論：滬銅繼續延續震蕩調整，滬銅1911:區間操作爲主。
9月21日大越期貨滬銅周報
