周五夜盤滬銅1911合約偏弱震蕩，美元指數震蕩，倫銅5780美元/噸一帶運行。基本面來看，國內冶煉廠產能利用率仍繼續攀升，但受到礦端產量收縮的制約增幅較爲有限，9月迎來“金九銀十”消費旺季，電網投資增速有望持續回升，此外，房屋竣工面積的上升也對需求帶來一定的支撐。整體來看，9月消費預期存在。現貨方面，受到節前備貨需求提振，上海電解銅現貨對當月合約升170-升240元/噸，倫銅（cash-3M）貼水28美元/噸。截止9/20，上期所注冊倉單60360噸（-6539），周庫存141379噸（-10809），LME庫存287150噸（-3650）。操作上，建議逢低買入，期權方面，建議賣出寬跨式。
