上周美聯儲宣布年內第二次降息25個基點，多國央行跟隨美聯儲降息，全球寬鬆的主旋律得到進一步加強。但是決策者對是否需要進一步寬鬆存在分歧。由於此次降息已在市場普遍預期之中，行情已經提前反應，降息落地後市場表現比較平靜。全球及中國經濟數據持續疲弱，市場存在需求放緩擔憂，是銅價持續承壓因素。微觀方面看金九銀十銅市旺季消費開端良好，電纜企業開工率比較不錯。結合銅精礦供給偏緊，銅庫存處於歷史同期低位，產業方面具有支撐。銅價在宏觀預期兌現後一時上行動力不足，預計重回震蕩調整。
策略：等待銅價出現進一步回調，在46000附近再做多頭布局。
風險點：
中美貿易摩擦升級；全球經濟下滑；中東地緣事件；寬鬆不及預期。
9月23日一德期貨銅產業周報
