內外走勢：周一LME銅震蕩下行，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5752美元/噸，日跌0.05%。滬銅主力1911合約震蕩下挫，日內最高47180元/噸，最低46850元/噸，收盤價46870元/噸，較上一交易日收盤價跌0.55%；成交量11.29萬手，日增26988手；持倉21.73萬手，日減6964手。基差擴大至455元/噸；滬銅1911-1912月價差縮小至-20元/噸。
市場焦點：（1）盡管伊朗一再否認與襲擊有關，但美國依然在20號宣布對伊朗中央銀行等三家伊朗實體實施制裁。（2）北京時間周一21：00，歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會作證詞。（3）中國8月進口廢銅100,000噸，較7月進口的130,000噸減少23.1%，且爲3月以來最低位，同比下降54.4%。1-8月廢銅進口量爲108萬噸，較上年同期減少31.5%。
現貨分析：9月23日SMM現貨1#電解銅報價47280-47370元/噸，均價47325元/噸，日跌70元/噸。SMM報道，早市持貨商仍有挺價意願，但貨源寬裕，消費不給力，持貨商換現意願加強，在市場缺乏成交的情況下，貿易商迅速下調報價，今日報價換現者明顯增多，但下遊保持剛需，成交多爲完成長單交付者，市場買興偏低，謹慎情緒漸起。
倉單庫存：周一滬銅倉單合計55147噸，日減5213噸；9月20日，LME銅庫存爲287150噸，日減3650噸。截止9月20日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存爲141379噸，周減10809噸。
主力持倉：滬銅主力1911合約前20名多頭持倉69746手，日減889手，空頭持倉77263手，日減3328手，淨空持倉7517手，日減2439手，多空均減，淨空減少。
行情研判：9月23日滬銅主力1911震蕩下挫。歐元走弱提振美元上升，疊加美國和伊朗緊張加劇，市場避險情緒升溫，令銅價承壓，同時上遊銅加工費TC止跌回升，以及終端行業表現缺乏亮點，銅價表現弱勢，而節前下遊採購增加，銅庫存有所下降，對銅價形成部分支撐。現貨方面，早市持貨商仍有挺價意願，但貨源寬裕，消費不給力，貿易商迅速下調報價，但下遊保持剛需，成交多爲完成長單交付者，市場買興偏低。技術上，滬銅主力1911合約日線MACD出現死叉，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬銅1911合約可在46900元/噸附近做空，止損位47200元/噸。
